El riesgo país tocó los 765 puntos básicos este lunes y dejó una señal clara: el mercado argentino no digirió la reelección de Lula en Brasil.
La reacción fue inmediata. Los bonos Globales retrocedieron 2,1% en promedio en Wall Street, mientras el MSCI Merval cerró con una baja del 3%, en los 99.227 puntos.
El dólar al público ganó 10 pesos y se fue a $1.560 para la venta, según la referencia del Banco Nación. El dólar blue también sumó diez pesos y llegó a 1.575.
En Wall Street, las acciones y ADR de compañías argentinas llegaron a caer hasta 9%, con los bancos y Mercado Libre al frente. La firma fundada por Marcos Galperin tiene su mayor fuente de ingresos en el mercado brasileño.
El indicador de JP Morgan marcaba 765 puntos básicos a las 17:10, el nivel más alto desde el 24 de octubre del año pasado. Ese dato explica la bronca: el alivio que habían dejado las elecciones en Brasil se rompió de nuevo.
Eric Ritondale, economista jefe de Puente, señaló que el clima internacional pasó a ser el driver predominante y explicó cerca de dos tercios de la suba acumulada del riesgo país. “El resultado electoral del domingo en Brasil extiende este viento de frente y representa una continuación de las presiones externas”, sostuvo.
Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL, describió el retroceso de los activos brasileños como contundente, golpeado por el desarme del escenario pro-mercado tras el balotaje. El triunfo de Luiz Inácio Lula da Silva frente a Flávio Bolsonaro quedó en el centro de la reacción.
El dato más incómodo: las acciones argentinas, en promedio, retrocedieron a sus precios más bajos medidos por el contado con liquidación, la rueda previa a las elecciones legislativas de 2025. Es decir, el mercado volvió a un punto de tensión conocido.
La volatilidad no se quedó en Argentina. La reelección de Lula en Brasil agravó el clima financiero regional y empujó a los activos de la zona a una revisión de riesgos. Para el mercado, el vecino grande no es un dato menor: cuando Brasil cambia de tono, la región lo siente en las tasas, el dólar y la confianza.
El punto fino está en la interpretación. En agosto, los factores locales explicaron la ampliación de spreads soberanos; en septiembre y octubre, el clima internacional pasó a dominar el movimiento. Ese cambio de driver es el que vuelve a poner a la agenda externa como protagonista del mercado argentino.
La lectura de corto plazo es simple: con Brasil en un nuevo ciclo político y el riesgo país en máximos desde octubre de 2025, los activos argentinos quedaron expuestos a un viento de frente que no depende solo de la política local. El dato que vos mirás ahora es si el mercado puede sostener el nivel de tasas, el dólar y la confianza sin que la volatilidad se vuelva el escenario habitual.
