{"id":66620,"date":"2026-10-08T22:37:16","date_gmt":"2026-10-09T01:37:16","guid":{"rendered":"https:\/\/lt15concordia.com.ar\/?p=66620"},"modified":"2026-10-08T22:37:26","modified_gmt":"2026-10-09T01:37:26","slug":"el-banco-central-desmintio-perdidas-por-el-oro-gano-usd-2505-millones-en-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lt15concordia.com.ar\/index.php\/2026\/10\/08\/el-banco-central-desmintio-perdidas-por-el-oro-gano-usd-2505-millones-en-2025\/","title":{"rendered":"El Banco Central desminti\u00f3 p\u00e9rdidas por el oro: gan\u00f3 USD 2.505 millones en 2025"},"content":{"rendered":"

Cuando aparece el oro<\/strong> en la agenda econ\u00f3mica, la pregunta siempre es la misma: \u00bfse gan\u00f3 o se perdi\u00f3? En este caso, el Banco Central<\/strong> sali\u00f3 a dar una respuesta clara y puso sobre la mesa una cifra que no deja lugar a medias tintes: el resultado neto de 2025<\/strong> fue positivo.<\/p>\n

El Banco Central<\/strong> rechaz\u00f3 las observaciones de la Auditor\u00eda General de la Naci\u00f3n<\/strong> sobre sus operaciones con oro<\/strong> y afirm\u00f3 que el resultado neto de 2025 fue positivo por USD 2.505 millones<\/strong>. Ah\u00ed est\u00e1 el punto de quiebre: no se discute si hubo movimientos, sino c\u00f3mo se interpretan los n\u00fameros y qu\u00e9 peso tienen las coberturas en la lectura final.<\/p>\n

Aqu\u00ed aparece el detalle m\u00e1s fino. Las p\u00e9rdidas registradas en instrumentos financieros<\/strong> no se presentan como un fracaso de la operaci\u00f3n, sino como parte de una estrategia de cobertura<\/strong>. En lenguaje llano, se trata de una herramienta para administrar riesgos, aunque vos te quedes con la imagen de n\u00fameros rojos y pregunt\u00e9s por qu\u00e9 el oro<\/strong> vuelve a estar en la mesa.<\/p>\n

La pregunta inc\u00f3moda es otra: si el resultado final fue positivo, \u00bfpor qu\u00e9 hubo observaciones<\/strong>? La respuesta no est\u00e1 en el titular, sino en el detalle de c\u00f3mo se contabilizan las posiciones, c\u00f3mo se val\u00faan los instrumentos y c\u00f3mo se comunica al p\u00fablico una operaci\u00f3n que mezcla oro<\/strong>, coberturas<\/strong> y instrumentos financieros<\/strong>. Ah\u00ed se juega la credibilidad: no alcanza con mostrar una ganancia; hay que explicar por qu\u00e9 se registraron p\u00e9rdidas parciales.<\/p>\n

El dato duro sigue siendo el resultado neto de 2025<\/strong>: USD 2.505 millones<\/strong> en positivo. La discusi\u00f3n con la AGN<\/strong> no se cierra con una cifra, pero s\u00ed obliga a una explicaci\u00f3n clara: qu\u00e9 se cubri\u00f3, c\u00f3mo se midi\u00f3 el riesgo y por qu\u00e9 el Banco Central<\/strong> considera que la estrategia funcion\u00f3. En econom\u00eda, la transparencia no es un adorno: es la diferencia entre una ganancia aceptada y una sospecha instalada.<\/p>\n

Para el pa\u00eds<\/strong> y para quienes miran la econom\u00eda, el tema importa porque toca el coraz\u00f3n de la pol\u00edtica econ\u00f3mica: la gesti\u00f3n de las operaciones, la relaci\u00f3n con los instrumentos financieros<\/strong> y la capacidad de explicar decisiones complejas sin perder el hilo. Si el oro<\/strong> vuelve a estar en el centro, la exigencia es simple: que cada n\u00famero tenga una explicaci\u00f3n y que cada cobertura se entienda como lo que es, una herramienta de riesgo, no un misterio.<\/p>\n

La clave no est\u00e1 en demonizar una operaci\u00f3n ni en esconder las p\u00e9rdidas parciales, sino en que la explicaci\u00f3n<\/strong> sea p\u00fablica, t\u00e9cnica y f\u00e1cil de seguir. Cuando el oro<\/strong> se mezcla con coberturas<\/strong>, el riesgo no es solo financiero: es pol\u00edtico, porque afecta la confianza en la gesti\u00f3n p\u00fablica.<\/p>\n