Un dato que no se veía desde hace casi un año: la inflación de junio perforó el 2% por primera vez en diez meses, y el número que más pesa en el bolsillo de los argentinos —los alimentos— fue el gran protagonista de la desaceleración.
El rubro Alimentos y bebidas no alcohólicas subió apenas 1,3%, la menor suba desde junio de 2025. Detrás de ese número hay una combinación de factores: estabilidad en el precio de la carne, baja en las frutas y, sobre todo, un consumo tan debilitado que las empresas y los comercios directamente no pueden trasladar aumentos a los precios finales. Cuando la gente no tiene plata para gastar, la inflación se frena. No es precisamente la mejor noticia del mundo, pero es lo que hay.
Distintos relevamientos privados vienen advirtiendo desde hace meses que el consumo masivo no se recupera. Las ventas en supermercados y autoservicios siguen por debajo de los niveles del año pasado en varios rubros. Las propias empresas de alimentos reconocen que la retracción de la demanda les complica aplicar nuevos incrementos. Esa menor presión, paradójicamente, es uno de los factores que más contribuyó a contener el índice de junio.
El contrapeso llegó, como siempre, desde los servicios. El rubro Recreación y cultura encabezó las subas con un 4,2%, traccionado por el inicio de las vacaciones de invierno y el encarecimiento de los paquetes turísticos. Le siguió Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con un 3,3%, explicado por aumentos en alquileres, expensas y tarifas. Los precios estacionales treparon un 3,4%, y los regulados un 2,3%, impulsados por electricidad y transporte público.
La inflación núcleo —la que mide la tendencia de fondo, sin regulados ni estacionales— bajó del 1,9% de mayo al 1,6% en junio, una señal que los analistas leen como una moderación genuina del proceso inflacionario, no solo un efecto de precios puntuales.
Un detalle que no pasa desapercibido: en junio el dólar subió cerca del 5,2%, pero ese movimiento tuvo un traslado muy limitado a los precios. El pass-through, como dicen los economistas, fue casi nulo. Eso también ayudó a mantener el índice bajo control.
De cara a julio, la mayoría de las consultoras privadas estima que el IPC volvería a ubicarse alrededor del 2%, empujado por factores estacionales del receso invernal y algunos ajustes en servicios. La tendencia general sigue siendo de desaceleración gradual, aunque los analistas advierten que la evolución del consumo, los precios regulados y el tipo de cambio seguirán siendo las variables clave para los próximos meses.
